在外界對于明年中央一號文件將落在水利建設(shè)的猜測越來越濃的情況下，對于水利的大規(guī)模討論正在業(yè)內(nèi)熱烈進行。中國證券報上周五引述權(quán)威人士稱，到2020年，中國水電投產(chǎn)目標將從原來初定的3.8億千瓦提升到約4.3億千瓦，這意味著“十二五”水電開工規(guī)劃目標也將隨之上調(diào)。目前調(diào)整后的“十二五”水電開工目標已經(jīng)上報發(fā)改委.
多數(shù)業(yè)內(nèi)人士分析認為，出于對未來糧食增產(chǎn)、節(jié)能減排、減災(zāi)防災(zāi)等諸多壓力的考慮，大規(guī)模的水利水電建設(shè)將于2011年開始啟動，預(yù)計今后幾年的水利投資規(guī)模將“激增”，且持續(xù)時間長，水利水電的行業(yè)景氣周期即將來臨，并將貫穿“十二五”，甚至“十三五”，長期前景燦爛。
在如此大規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施投入面前，水利行業(yè)必然迎來一輪黃金發(fā)展時期。
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彌補歷史欠賬
國信證券認為，相比較公路、鐵路等交通基礎(chǔ)設(shè)施在前幾個五年規(guī)劃中的快速發(fā)展，中國水利設(shè)施建設(shè)已經(jīng)明顯落后。“因水利基礎(chǔ)設(shè)施落后，10年以來糧食價格上漲速度較快、幅度較大、通脹預(yù)期加強，自然災(zāi)害頻繁發(fā)生，加之節(jié)能減排的要求，預(yù)計未來十年，固定資產(chǎn)投資的重點將從鐵路、公路轉(zhuǎn)移到水利建設(shè)。”
基礎(chǔ)設(shè)施投入方面的落后，一方面導(dǎo)致對自然災(zāi)害頻發(fā)的應(yīng)對能力不足，另一方面則對全國糧食生產(chǎn)安全帶來非常大影響，而糧食生產(chǎn)預(yù)期的不足，會導(dǎo)致通脹預(yù)期一定程度的自我實現(xiàn)，對于整體宏觀調(diào)控不利。
東方證券表示，從近期農(nóng)產(chǎn)品價格的走勢來看，全國糧食批發(fā)價格總指數(shù)已經(jīng)創(chuàng)出了歷史的新高，給通貨膨脹形成了巨大的推力，給國家的調(diào)控政策帶來了巨大壓力，這亦是促進高層下決心在未來加大水利建設(shè)的原因之一。“雖然，此次農(nóng)產(chǎn)品價格上漲的原因是多方面的，但是這也凸顯出保障農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)的重要性，我們認為此次旱澇災(zāi)害和農(nóng)產(chǎn)品價格的上漲會促使政府將在未來在保障農(nóng)業(yè)用水方面下更大的功夫。”東方證券表示。
國泰君安的研究則認為，當(dāng)前的糧食產(chǎn)量增速對比水利投資增速有滯后2年的正相關(guān)關(guān)系。加大水利投資有助提高糧食產(chǎn)量。糧食作為國家民生之本，國家有提高產(chǎn)量的戰(zhàn)略性需求。另外，食品價格占CPI比重33%，糧食產(chǎn)量將對CPI產(chǎn)生影響，保障水利建設(shè)有助提高糧食產(chǎn)量，維持糧食價格穩(wěn)定，有助于減少CPI壓力。
此外，國務(wù)院11月份批復(fù)的《全國水資源綜合規(guī)劃》(以下簡稱《規(guī)劃》)亦已為未來15-20年間水資源的綜合開發(fā)、利用、節(jié)約和保護等定下主基調(diào)，水資源正式上升到國家資源戰(zhàn)略層面的高度。根據(jù)規(guī)劃，到2020年，全國用水總量力爭控制在6700億立方米以內(nèi)；萬元國內(nèi)生產(chǎn)總值用水量、萬元工業(yè)增加值用水量分別降低到120立方米、65立方米，均比2008年降低50%左右；農(nóng)田灌溉水有效利用系數(shù)提高到0.55；城市供水水源地水質(zhì)基本達標，主要江河湖庫水功能區(qū)水質(zhì)達標率提高到80%。
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水利將迎來投資高峰
而要實現(xiàn)上述目標，在未來2-3個五年規(guī)劃期間，也就是匹配到《規(guī)劃》所展望的15-20年間的時間里，水利基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將迎來怎樣規(guī)模的投資高潮？
根據(jù)國信證券估算，未來十年，水利固定資產(chǎn)投資總規(guī)模將達4萬億，平均每年4000億左右的投資規(guī)模，而09年水利固定資產(chǎn)投資額為1800億，年增幅將達122%，同時，這一周期將貫穿“十二五”和“十三五”，投資的重點區(qū)域?qū)⒅饕?3個糧食主產(chǎn)區(qū)。國信證券認為，未來13個糧食主產(chǎn)區(qū)的年均水利固定資產(chǎn)投資規(guī)模約為2900億，占全國投資規(guī)模的74.5%。
在水電裝機容量上，業(yè)內(nèi)預(yù)計保守而言未來十年將新增裝機容量超過1億千瓦，總投資超過9000億，其中土建投資超過3150億元，年均投資額超過450億，主要以大型水電站的梯級開發(fā)為主，集中在瀾滄江中游、雅礱江下游、大渡河中下游、岷江、紅水河、烏江、沅水、清江、黃河上游等西南地區(qū)和西北地區(qū)。
而中國證券報上周五引述權(quán)威人士稱，到2020年，中國水電投產(chǎn)目標將從原來初定的3.8億千瓦提升到約4.3億千瓦，這意味著“十二五”水電開工規(guī)劃目標也將隨之上調(diào)。目前調(diào)整後的“十二五”水電開工目標已經(jīng)上報發(fā)改委.
東方證券研究則逐項分析了“十二五”及更長期間的水利投資、水電投資、節(jié)水灌溉投資、農(nóng)業(yè)飲水安全、污水處理等方面的投資規(guī)模。根據(jù)東方證券的預(yù)計，水利投資未來5年有望達到8000-9000億元；“十二五”再裝機增量的投資規(guī)模將是“十一五”實際投入的3倍以上；節(jié)水灌溉未來十年項目總投資至少將達到3000億元；污水處理在“十二五”期間會有超過1萬億元的投資空間。
哪些行業(yè)將率先受益？
在如此大規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施投入面前，相關(guān)行業(yè)必然迎來一輪黃金發(fā)展時期。國信證券即表示，在這一戰(zhàn)略規(guī)劃下水利水電行業(yè)將迎來歷史性的發(fā)展機遇。
國信證券稱，從產(chǎn)業(yè)鏈的角度，未來水利水電大發(fā)展三類公司將受益。率先受益的是水利工程承包公司以及當(dāng)?shù)亟ú纳a(chǎn)企業(yè)。其次是水利管材、水電電機等設(shè)備制造業(yè)務(wù)以及節(jié)水設(shè)備制造商。
此外，由于水利投資的獨特特點，未來投放的項目可能呈總體規(guī)模大 、項 目 數(shù)量多、單體項目金額小的特點，這從09年水利項目單體規(guī)模中可見端倪，09年水利在建項目單體投資規(guī)模較08年小縮小了18%，因此，未來水利投資雖然規(guī)模龐大，但市場較分散，建設(shè)主體以當(dāng)?shù)厮ㄔO(shè)龍頭公司為主，所受益的多是中小企業(yè)。
而除了水利水電上下游行業(yè)將直接受益，在國務(wù)院水資源整體規(guī)劃中的其他附帶行業(yè)亦將面臨機遇。東方證券認為，未來水利受益行業(yè)將與政府投資傾向和先后順序直接相關(guān)，從目前來看，政府壓力最大的項目來源于水電、防洪澇，之后政策重心將逐漸向其他工程項目轉(zhuǎn)移。
東方證券認為，處于產(chǎn)業(yè)鏈上游的核心技術(shù)和設(shè)備提供商將是水利建設(shè)的最大受益者，一方面是受益于訂單量的提升，另外，由于其在產(chǎn)業(yè)鏈中處于上游水平，因此相較而言可能將會取得比較高的利潤率水平，而相對的，工程項目的承包、建設(shè)以及運營的利潤水平相對于前者并不算很高，因此受益程度在前者之后。（記者：張曉華）
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