近期全國各城市自來水價格相繼上調(diào)，原本維持穩(wěn)定增長的水務板塊也在水價上漲預期下受到資金追捧。根據(jù)Wind統(tǒng)計，今年以來，申萬水務板塊總市值加權(quán)平均漲幅達到86.45％。據(jù)行業(yè)分析人士介紹，自來水業(yè)務在上市公司業(yè)務中所占比重將決定公司在水價上漲中的受益程度。
從此次各地水價調(diào)整的情況來看，整體水價調(diào)整幅度超過20％，個別地區(qū)調(diào)價幅度在50％以上。在各地水價的調(diào)整方案中，大多都包含了提高自來水價和提高污水處理費，部分水資源稀缺的城市提高了水資源費。
對于擁有供水管網(wǎng)的公司，能夠從水價上調(diào)中直接獲得收益，而管網(wǎng)仍然控制在政府手中的企業(yè)，將通過與政府的談判提高水價。
據(jù)第一創(chuàng)業(yè)研究所分析師秦燕介紹，目前國內(nèi)上市的管網(wǎng)一體化水務公司不多，不能直接從水價上調(diào)中獲益，但終端漲價能夠提高水務公司的議價能力。據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，最終水務公司能夠得到的漲幅可能沒有水價提高的幅度大，但也能夠占到提價幅度的70％-80％，這對水務上市公司構(gòu)成利好。
對于不同公司的受益程度，秦燕認為，應當首先關(guān)注自來水業(yè)務占比較高的公司。按照水務上市公司2008年年報統(tǒng)計數(shù)據(jù)分析，自來水業(yè)務占比超過20％的公司主要有洪城水業(yè)（600461）、南海發(fā)展（600323）、錦龍控股、中山公用（000685）、武漢控股（600168）、錢江水利（600283）、首創(chuàng)股份（600008）等。
根據(jù)業(yè)內(nèi)分析人士所做的敏感性測試，洪城水業(yè)和南海發(fā)展的每股收益對水價上漲最為敏感。據(jù)測算，如果水價提高15％，上述兩公司每股收益將分別提高0.2元。
另據(jù)介紹，對于污水處理業(yè)務比重較大公司，此次污水處理費的提高將對公司后續(xù)新建的污水處理項目構(gòu)成利好。由于污水處理費由政府征收，公司無法直接從漲價中獲益，但價格提高后，新的污水處理項目有望獲得更高的價格。
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