融通新藍籌(161601,基金吧)基金經(jīng)理汪忠遠：相關(guān)的節(jié)水灌溉公司值得關(guān)注，另外水資源領(lǐng)域也將是水利投資的新熱點，相關(guān)污水處理公司和建筑建材公司有望有較好的發(fā)展機會。
海富通基金投資經(jīng)理仝棟才：水利建設(shè)是一個值得中長期關(guān)注的板塊，從一號文件就可以看出這是一個較為明確的利好政策，對這一板塊的關(guān)注也必然是可持續(xù)的。
中歐價值及中歐新動力(310328,基金吧)基金經(jīng)理茍開紅：橫向比較來看，板塊估值或不具備優(yōu)勢。弱勢下不多的亮點使部分資金戀戰(zhàn)，未來的業(yè)績不達預(yù)期或大勢發(fā)生變化都是潛在風(fēng)險。
證券時報記者 方麗
12月至明年1月召開的中央經(jīng)濟工作會議、中央農(nóng)村經(jīng)濟會議、全國水利工作會議再次為水利建設(shè)板塊注入強心劑。近期水利建設(shè)板塊市場表現(xiàn)較好，如何把握這一機會，哪些公司能從中受益？本期圓桌論壇專訪了融通新藍籌基金經(jīng)理汪忠遠、海富通基金投資經(jīng)理仝棟才、中歐價值發(fā)現(xiàn)及中歐新動力基金經(jīng)理茍開紅。
水利建設(shè)需中長期關(guān)注
證券時報記者：近期水利建設(shè)板塊表現(xiàn)較好，您如何看待，是長期機會還是短期炒作？
汪忠遠：由于各種原因，我國水利投資歷史欠賬較大，目前水利相關(guān)設(shè)施已經(jīng)在一定程度上成為制約經(jīng)濟發(fā)展的短板，未來經(jīng)濟和社會發(fā)展也對水利建設(shè)提出了更高的要求，因此我國加大中長期水利投資力度是非常確定的。另外全國各地農(nóng)村進入農(nóng)閑時間，各地大量的水利工程也開始提速，這兩方面的積極因素都會引起市場關(guān)注。
仝棟才：水利建設(shè)是一個值得中長期關(guān)注的板塊，農(nóng)田水利建設(shè)歷史欠賬較多，總投資額較小。自去年開始水利建設(shè)重新被政府提上議事日程，從一號文件就可以看出這是一個較為明確的利好政策，對這一板塊的關(guān)注也必然是可持續(xù)的。
茍開紅：水利板塊內(nèi)近期股價表現(xiàn)較好的公司大部分沒有真正受益于目前的水利建設(shè)，市場炒作成份居多。水利投資的十年規(guī)劃，平均到每年約有4000億元的規(guī)模，但體現(xiàn)到上市公司業(yè)績尚不確定。比如中央一號文件中所提到的“農(nóng)村水利基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”多以基層單位組織實施為主，一號文件中所提到的“大江大河、大江大河支流、湖泊治理”等方面上市公司或可受益。
證券時報記者：您如何看待水利建設(shè)在中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型這一大背景下的前景？未來政策上是否會加大支持力度？ 汪忠遠：中央已達成共識，把水利作為國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的優(yōu)先領(lǐng)域，把農(nóng)田水利作為農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重點任務(wù)，把嚴格水資源管理作為加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式的戰(zhàn)略舉措，大力發(fā)展民生水利，因此未來中央和地方肯定會加大相關(guān)政策的支持力度，水利建設(shè)一定會獲得發(fā)展良機。
仝棟才：未來政策的重視程度是毋庸置疑的，今年由于政府在控制投資增速，一些地方主導(dǎo)的大型水利建設(shè)項目未有太多實質(zhì)性動作，所以相關(guān)行業(yè)還沒有從今年的業(yè)績上看到明顯變化。但這只是一個時間問題，相信在中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的過程中，若明年宏觀調(diào)控出現(xiàn)調(diào)整，政府會更重視這一行業(yè)。
茍開紅：水利建設(shè)是屬于傳統(tǒng)的投資范圍，但是在相當(dāng)長的時間內(nèi)被市場所忽視。在中國宏觀經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的大背景之下，大部分的投資領(lǐng)域或難以繼續(xù)有所作為，水利建設(shè)方面或可以起到承擔(dān)部分平滑投資的作用，預(yù)計政策或?qū)⒓哟舐鋵嵵С至Χ?。但是，與房地產(chǎn)、鐵公基、汽車等行業(yè)的投資相比，水利建設(shè)整體來說容量還是較小，因此對整個社會投資的拉動作用可能相對有限。
水利建設(shè)板塊
估值不具備優(yōu)勢
證券時報記者：您如何看目前水利建設(shè)板塊的估值水平？這一板塊投資的風(fēng)險點在何處？
汪忠遠：目前大盤低迷，同時受今年信貸緊縮影響，加上相關(guān)項目規(guī)劃設(shè)計也需要一個較長的周期，因此很多水利建設(shè)項目投資滯后，也影響到資本市場對相關(guān)公司的預(yù)期，不過從稍微長一點周期的角度分析，資本市場的看法應(yīng)該會轉(zhuǎn)為積極。
仝棟才：個人認為，目前水利建設(shè)行業(yè)最大問題是該行業(yè)的投資具有金額大，但直接回報不明顯的特點，也是地方政府以往并不青睞的投資項目，相較于房地產(chǎn)這種直接拉動地方生產(chǎn)總值（GDP）增長，且迅速增加財政收入的行業(yè)，水利建設(shè)對地方政府吸引力要弱。
茍開紅：橫向比較來看，板塊估值或不具備優(yōu)勢。弱勢下不多的亮點使部分資金戀戰(zhàn)，未來的業(yè)績不達預(yù)期或大勢發(fā)生變化都是潛在風(fēng)險。
證券時報記者：在水利建設(shè)板塊中，您認為哪類企業(yè)更具備投資機會？ 汪忠遠：從歷史上看，水利投資的主要方向是水資源工程和防洪工程，需求分別來自于農(nóng)村水利水電、調(diào)水工程、大江大河治理和水庫樞紐等方面。“十二五”水利投資方向有所變化，“十二五”期間水利的總投資大概要達到1.8萬億左右，主要用于四個方面，其中用于農(nóng)田水利建設(shè)資金約占20%，防洪工程、水資源配置和城鄉(xiāng)供水能力提高工程，以及水土保持和生態(tài)建設(shè)資金分別占38%、35%和7%。判斷農(nóng)田水利的重要性將得到突出，投資比例會加大，相關(guān)的節(jié)水灌溉公司值得關(guān)注。另外水資源領(lǐng)域也將是水利投資的新熱點，相關(guān)污水處理公司和建筑建材公司有望有較好的發(fā)展機會。
仝棟才：水利機械、一次性設(shè)備、適應(yīng)管網(wǎng)需求的大型建筑商等，都會受益于水利建設(shè)的發(fā)展。
茍開紅：真正受益而不僅僅是“名字受益”的公司，這需要分析在水利這個大蛋糕中哪些領(lǐng)域是政府迫切重視、民眾迫切需求且具備進入門檻的。
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