先是《城鎮(zhèn)污水“十二五”規(guī)劃》上報國務院，后是《全國地下水污染防治規(guī)劃(2011-2020年)》發(fā)布，近日關于污水治理的政策性利好消息不斷。券商認為，隨著這些政策的出臺，整個環(huán)保產(chǎn)業(yè)在政策的扶持下都將快速發(fā)展，投資者可以長期關注并適時介入。
污泥處理、再生水投資超預期
近日中國水網(wǎng)發(fā)布消息，目前《全國城鎮(zhèn)污水處理及再生利用設施建設規(guī)劃(2011-2015)》(以下簡稱《規(guī)劃》)已經(jīng)最終完成，并上報國務院等待審批，預計2011年底前出臺。
平安證券點評稱：
據(jù)消息稱，在《規(guī)劃》上報稿中“十二五”末全國重點城市、地級城市、縣級城市、縣城、建制鎮(zhèn)的污水處理率分別達90%、85%、75%、70%、30%。從各省的污水處理“十二五”規(guī)劃看，這個目標很有可能實現(xiàn)。
根據(jù)《規(guī)劃》，“十二五”污水處理設施及污水處理管網(wǎng)投資分別為660億元和2500億元，分別較“十一五”規(guī)劃下降18%和提升20%，均略低于此前市場預期。
另外，《規(guī)劃》稱2015年全國省會以上和計劃單列市、其他城市、縣及重點鎮(zhèn)的污泥無害化處理率將分別達70%、60%、50%，總體高于此前《“十二五”主要污染物總量控制規(guī)劃編制技術指南(征求意見稿)》的全國50%的處理率規(guī)劃。從各省規(guī)劃來看，全國的規(guī)劃是完全有可能實現(xiàn)的。
從投資額來看，污泥處理“十二五”投資360億元，低于此前市場預期，但高于我們此前預期。再生水“十二五”投資規(guī)劃280億元，高于此前市場和我們的預期。
平安證券發(fā)布的報告表示：考慮到污泥處理、再生水投資超預期，我們建議重點關注具有污水回用、工業(yè)水重復利用業(yè)務的企業(yè)和具有污泥處理業(yè)務的企業(yè)，如碧水源、中電環(huán)保、萬邦達、興蓉投資等。
對于污水處理設施投資規(guī)劃低于預期，我們的觀點是不必過于悲觀。因為從國家環(huán)保“十一五”規(guī)劃的完成情況看，不少細分行業(yè)實際投資完成額大幅超于此前規(guī)劃值。在管理層加大對環(huán)保重視程度的大背景下，預計“十二五”實際投資超預期也是大概率事件。
地下水污染防治投資巨大
10月28日，環(huán)保部、國土資源部與水利部在京正式發(fā)布《全國地下水污染防治規(guī)劃(2011-2020年)》(以下簡稱《規(guī)劃》）。根據(jù)《規(guī)劃》，未來將安排六類項目，總投資共計346.6億元用于地下水污染防治。
招商證券點評稱：
《規(guī)劃》首次對全國地下水污染防治工作做出總體部署，是我國地下水污染防治第一部綱領性文件，標志著地下水這一戰(zhàn)略資源的污染防治工作，正式、高層次地納入國家層面決策。
我國人均水資源貧乏且分布不均，在北方等水資源貧乏地區(qū)，主要水源均來自于地下水。隨著我國城市化、工業(yè)化進程加快，部分地區(qū)地下水超采嚴重，水位持續(xù)下降。地下水的過度開采，導致地下水比周邊地區(qū)明顯低，形成漏斗區(qū)，在壓力作用下，周邊的地表水進入地下水漏斗區(qū)，隨即帶來地下水嚴重污染的問題。
一些地區(qū)城市污水、生活垃圾和工業(yè)廢棄物污液以及化肥農(nóng)藥等滲漏滲透，造成地下水環(huán)境質量惡化、污染問題日益突出。此外，地下水的過度開采甚至還可能造成局部地面沉降等環(huán)境地質問題。
日益嚴重的地下水污染對居民飲用水安全構成威脅，國家對地下水污染防治問題開始重視。但之前我國地下水水質監(jiān)測體系并不完善，因此，地下水污染的防治預計將是一個長期逐步推進的過程。根據(jù)規(guī)劃，我國地下水污染綜合防治工作預計將先從試點城市開始啟動“十二五”其他城市地下水監(jiān)測工作開始啟動“十三五”才將在全國全面鋪開。
招商證券發(fā)布的報告表示：隨著國家對地下水污染防治問題的逐步重視，地下水污染防治產(chǎn)業(yè)預計將成為環(huán)保產(chǎn)業(yè)新的增長點。我們認為，地下水污染防治市場的啟動首先將利好環(huán)境監(jiān)測領域公司，如先河環(huán)保、聚光科技，因為地下水污染監(jiān)測體系的建立健全是污染防治的基礎；其次，污染防治工作將利好擁有污水深度處理技術的水處理公司，如碧水源，因為只有經(jīng)過深度處理的污水才可進行地下水回灌，改善地下水環(huán)境。
垃圾處理進入發(fā)展快車道
不僅是污水治理一塊，整個垃圾處理產(chǎn)業(yè)都正在進入發(fā)展快車道。
愛建證券發(fā)布的報告表示：
我國人口總量大，因此固廢問題一直都是政府要解決的大問題之一。目前我國的垃圾產(chǎn)量居世界第一，歷年來堆積的垃圾已經(jīng)超過70億噸，侵占300多萬畝的土地，嚴重污染了地下水并對周邊產(chǎn)生嚴重的環(huán)境污染甚至災難，全國600多座城市有三分之二被垃圾包圍，“垃圾圍城現(xiàn)象”加快了固廢處理行業(yè)發(fā)展步伐。
“十二五”規(guī)劃中，節(jié)能環(huán)保行業(yè)的投資規(guī)模為3.1萬億元，其中固廢處理行業(yè)達到8000億元，較“十一五”期間翻兩番。在未來五年里，垃圾處理將以超過30%的增速增長。
我國目前垃圾無害化處理(包括填埋、堆肥和焚燒)只有70%左右，環(huán)保部規(guī)劃在2015年將無害化處理率提高到80%，這將新增垃圾處理量約5800萬噸，市場空間巨大。
國務院近日還出臺《進一步加強城市生活垃圾處理工作意見》，規(guī)定到2015年直轄市、省會城市和計劃單列市生活垃圾全部實現(xiàn)無害化處理，無害化效果將被列入政府考核項目。由于受到政府政績考核限制，城市垃圾處理將不再采用簡單填埋法處理，焚燒發(fā)電和生化堆肥處理等專業(yè)化的運營需求將得到釋放。
目前，我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)自主開發(fā)和引進消化國外技術大概有3000多項；同時，在城市污水處理、工業(yè)廢水治理、垃圾的焚燒發(fā)電、除塵脫硫四個方面，成套設備研制和工程建設能力已經(jīng)比較成熟，某些方面已居世界前列。良好的技術能力為未來垃圾處理的商業(yè)化提供了基礎。
愛建證券認為，在垃圾處理中，與填埋和堆肥相比，焚燒法可以有效減少垃圾容量75%以上，節(jié)省土地，不易產(chǎn)生污水滲透等污染，并且產(chǎn)生熱值可以用來供熱、發(fā)電等再利用，所以從長遠看，在垃圾處理中，垃圾發(fā)電運營會走得更遠。垃圾發(fā)電運營收入在未來十年的年均增長率可望達到18%，從2010年的34億元增加到2020年的189億元；同時，相關的垃圾焚燒設備未來五年的市場總需求約為300億元。爐排爐存在進口替代和設備升級的結構性機會，垃圾焚燒、發(fā)電及上游產(chǎn)業(yè)鏈將迎來黃金發(fā)展時機。相關公司推薦：桑德環(huán)境、富春環(huán)保和華光股份。
環(huán)保稅長期利好環(huán)保板塊
不僅限于垃圾處理一個子板塊，近來整個環(huán)保板塊都迎來了政策性利好。
10月20日，國務院下發(fā)《關于加強環(huán)境保護重點工作的意見》(以下簡稱《意見》)?！兑庖姟分赋觯e極推進環(huán)境稅費改革，研究開征環(huán)境保護稅，要大力發(fā)展環(huán)保產(chǎn)業(yè)，加大政策扶持力度，擴大環(huán)保產(chǎn)業(yè)市場需求。
平安證券發(fā)布的報告認為：如果環(huán)保稅開征，將充實政府投資的資金來源，從而利好污水處理工程、垃圾處理工程及運營等環(huán)保子板塊?？紤]到碧水源、桑德環(huán)境、維爾利等優(yōu)質企業(yè)具有較強的競爭力，它們將成為環(huán)保稅開征后的第一批受益者。
另外，環(huán)保稅從污染物排放量征收，有望增加相關污染物排放企業(yè)的環(huán)保投資積極性，環(huán)保稅開征的受益行業(yè)擴大到工業(yè)脫硫，建議關注三聚環(huán)保。
德邦證券發(fā)布的報告稱：我們認為《意見》長期利好環(huán)保板塊，看好該板塊，維持“推薦”評級。建議關注重金屬污染治理領域的永清環(huán)保。
不過德邦證券同時表示：該板塊部分股票近期漲幅過大，建議短期內回避。
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