預(yù)計(jì)2010-2015年期間，我國(guó)城市供水行業(yè)的投資需求為2200億元，污水處理行業(yè)的投資需求為7000億元
除了《全國(guó)城鎮(zhèn)污水處理及再生利用設(shè)施“十二五”建設(shè)規(guī)劃》《“十二五”水污染防治規(guī)劃》外，水務(wù)將作為節(jié)能環(huán)保的子行業(yè)被納入國(guó)家有關(guān)部門正在制定的《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》《環(huán)境保護(hù)“十二五”規(guī)劃》中，一系列政策都將對(duì)水務(wù)行業(yè)直接構(gòu)成重大的長(zhǎng)期利好。
最新年度報(bào)告《中國(guó)水業(yè)政策與市場(chǎng)分析》預(yù)測(cè)，受政策利好所趨，“十二五”期間，城市水務(wù)領(lǐng)域的投資將達(dá)到1萬(wàn)億元。隨著資源環(huán)境價(jià)格改革、低碳經(jīng)濟(jì)概念等相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策的提出和完善，目前水務(wù)企業(yè)投融資的政策環(huán)境也正在逐漸改善。
5年水務(wù)投資逾萬(wàn)億
自2008年底啟動(dòng)4萬(wàn)億經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃以來(lái)，包括水體污染防治在內(nèi)的環(huán)境保護(hù)領(lǐng)域迎來(lái)了一波投資熱潮。1000億元中央投資，其中用于水污染防治領(lǐng)域的資金高達(dá)60億元。
在第4屆中國(guó)城鎮(zhèn)水務(wù)發(fā)展國(guó)際研討會(huì)“城鎮(zhèn)節(jié)水減污與水生態(tài)治理”分論壇上，環(huán)境保護(hù)部副部長(zhǎng)吳曉青透露，未來(lái)2-3年內(nèi)，中央還將投入900億元用于污水處理、管網(wǎng)設(shè)施建設(shè)、再生水的利用等項(xiàng)目，中央財(cái)政投入將極大帶動(dòng)地方政府和社會(huì)投資。預(yù)測(cè)，2011-2015年期間，我國(guó)城市供水行業(yè)的投資需求為2200億元，平均每年新增投資約360億元；我國(guó)城市污水處理行業(yè)的投資需求為7000億元，包括污泥處理處置投資1500億元，平均每年新增投資1100億元；污水再生利用投資為300億元。
環(huán)境保護(hù)部環(huán)境規(guī)劃院副院長(zhǎng)王金南也表示，2020年前，我國(guó)城鎮(zhèn)化率不斷提高、消費(fèi)轉(zhuǎn)型、農(nóng)業(yè)和農(nóng)村現(xiàn)代化的發(fā)展、貿(mào)易與國(guó)際履約等因素帶來(lái)的環(huán)境壓力，將使得我國(guó)環(huán)境問(wèn)題變得更為復(fù)雜和不確定。“十二五”期間，水污染防治規(guī)劃范圍將從原來(lái)的三河三湖一江一庫(kù)擴(kuò)展至淮河、海河、遼河、松花江、黃河中上游、三峽庫(kù)區(qū)及其上游、太湖、巢湖、滇池、南水北調(diào)東線、南水北調(diào)中線水源地11個(gè)流域，涉及23個(gè)省、市、自治區(qū)，重點(diǎn)流域總面積約275萬(wàn)平方公里，水資源總量8128.7億m3，總?cè)丝诩s7.88億。
除了城市供水和污水處理外，農(nóng)村污染源也將是流域治理的著力點(diǎn)。吳曉青表示，目前中國(guó)的城鄉(xiāng)水源水質(zhì)達(dá)標(biāo)率仍然偏低，農(nóng)村約有2.7億人口飲用水不安全，中國(guó)政府將在未來(lái)的2-3年內(nèi)投入超過(guò)900億元資金用于建設(shè)城鄉(xiāng)污水處理系統(tǒng)，保障飲用水安全。
城市加上農(nóng)村，在“十二五”期間，水務(wù)領(lǐng)域的投資規(guī)模將超過(guò)1萬(wàn)億元。
住建部副部長(zhǎng)仇保興表示，通過(guò)全面推進(jìn)重點(diǎn)建制鎮(zhèn)污水處理設(shè)施建設(shè)、進(jìn)一步加強(qiáng)管網(wǎng)配套和污泥無(wú)害化處置、重點(diǎn)推進(jìn)再生水利用和城市水系修復(fù)等措施，到“十二五”末期，城市和縣城將基本實(shí)現(xiàn)污水處理的全覆蓋。
然而，在部分專家看來(lái)，“十二五”規(guī)劃即便提出未來(lái)城鎮(zhèn)污水處理率達(dá)到90%，也不意味著環(huán)境治理就達(dá)到發(fā)達(dá)國(guó)家的水平。“發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)提出90%的處理率是全范圍的，我們只是城鎮(zhèn)這一部分，不包括農(nóng)村，而且隨著城鎮(zhèn)化進(jìn)程加快，這一目標(biāo)覆蓋的領(lǐng)域還將擴(kuò)大”，清華大學(xué)水業(yè)政策研究中心主任傅濤說(shuō)，即便未來(lái)提出100%的覆蓋率，也不能說(shuō)明已經(jīng)達(dá)到發(fā)達(dá)國(guó)家水平。
據(jù)記者了解，按照規(guī)劃編制程序，城鎮(zhèn)污水處理領(lǐng)域的“十二五”規(guī)劃首先由各地向住建部、國(guó)家發(fā)改委等部門上報(bào)。“目前，住建部等部門仍需要在各地進(jìn)行"十一五"執(zhí)行情況的調(diào)研，之后著手"十二五"相關(guān)規(guī)劃的編制”，長(zhǎng)期參與規(guī)劃編制的中國(guó)城市建設(shè)研究院郭祥信告訴記者。
“表外融資”劍走偏鋒
表外融資，即“資產(chǎn)負(fù)債表外融資（Off-Balance-Sheet Financing）”，是指不需列入資產(chǎn)負(fù)債表的融資方式，即該項(xiàng)融資既不在資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)方表現(xiàn)為某項(xiàng)資產(chǎn)的增加，也不在負(fù)債及所有者權(quán)益方表現(xiàn)為負(fù)債的增加。主要方式有長(zhǎng)期租賃、合資經(jīng)營(yíng)、資產(chǎn)證券化及衍生金融工具等。
在水務(wù)領(lǐng)域，通過(guò)上市募集投資建設(shè)資金已成為一條重要途徑，如在國(guó)內(nèi)上市的首創(chuàng)股份和南海發(fā)展等，分別在美國(guó)和德國(guó)資本市場(chǎng)上市的多元環(huán)球和中德環(huán)保等，在內(nèi)地和新加坡都有子公司上市的桑德集團(tuán)。而桑德在沙特阿拉伯贏得項(xiàng)目、國(guó)禎在越南拓展工程項(xiàng)目、北控水務(wù)在馬來(lái)西亞獲得污水100億元人民幣投資項(xiàng)目意向等水企“走出去”，無(wú)一不是依靠資本運(yùn)作，達(dá)到募集資金的目的。
今年4月21日，碧水源登陸創(chuàng)業(yè)板首日漲幅120%，并以151.8元的收盤價(jià)，成為A股市場(chǎng)的新“股王”。這家由歸國(guó)留學(xué)人員創(chuàng)辦的專業(yè)從事污水處理與污水資源化技術(shù)開發(fā)及應(yīng)用的高科技環(huán)保企業(yè)，曾被《福布斯》雜志評(píng)選為“2009中國(guó)潛力企業(yè)”第9名。中金公司、國(guó)信證券、招商證券等券商發(fā)布報(bào)告稱“碧水源具有高成長(zhǎng)性”。
和碧水源一樣，為石油石化等行業(yè)大型項(xiàng)目提供工業(yè)水處理系統(tǒng)，特別是給水、排水、污水處理等全方位、全壽命周期專業(yè)服務(wù)的萬(wàn)邦達(dá)也受到投資者的追捧。
隨著水務(wù)企業(yè)投融資政策環(huán)境的改善，在污水處理廠的政府性資金比例有所提高的基礎(chǔ)上，市場(chǎng)化融資手段也在不斷創(chuàng)新。
截至2009年12月底，全國(guó)正在運(yùn)營(yíng)的污水處理項(xiàng)目中有1/3為BOT或BT方式投資。除了傳統(tǒng)的BOT、BT、TOT等方式外，除了財(cái)政資金、資本市場(chǎng)融資、政策性銀行和商業(yè)銀行的貸款外，DBO、地方政府債券、產(chǎn)業(yè)基金、融資租賃等方式也已為水企采用。“城市水業(yè)領(lǐng)域大量使用表外資金的時(shí)代已經(jīng)不遠(yuǎn)”，傅濤說(shuō)。
2009年5月，天津逸仙園污水處理廠DBO項(xiàng)目招標(biāo)，最終中標(biāo)人為首創(chuàng)愛華，DBO項(xiàng)目融資模式率先在市場(chǎng)獲得突破。
2009年12月28日，以環(huán)境投資為目標(biāo)的通用基金管理公司掛牌成立，標(biāo)志著中國(guó)第1只專注于環(huán)境產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)基金正式啟動(dòng)。此前，華禹水務(wù)也以水務(wù)專業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金的身份開始公開募集，其他正在籌備的水務(wù)和環(huán)境產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金還有不少。
借助從事水處理設(shè)備融資租賃的經(jīng)驗(yàn)，安吉、工銀等租賃公司已開始運(yùn)作水廠的整體項(xiàng)目，如工業(yè)污水處理項(xiàng)目，資金一般大約2000萬(wàn)-3000萬(wàn)的規(guī)模，也包括資產(chǎn)千萬(wàn)元級(jí)別的大型污水處理設(shè)備項(xiàng)目。融資租賃也成為水務(wù)融資的一大創(chuàng)新模式。
在今年年初武漢市舉辦的一次研討會(huì)上，與會(huì)專家還提出，可以嘗試采取發(fā)行彩票的方式為環(huán)境治理籌集資金。在環(huán)保治理融資方面，武漢市將探索新的融資渠道，爭(zhēng)取發(fā)行環(huán)保彩票，擴(kuò)大水環(huán)境治理債券發(fā)行規(guī)模。
而銀監(jiān)會(huì)也已開始重視環(huán)境企業(yè)的特殊需求。傅濤透露，由于一般商業(yè)銀行提供的金融產(chǎn)品不能很好適應(yīng)水業(yè)特點(diǎn)，一些水企也醞釀籌建適合水業(yè)特征的綠色銀行或者環(huán)保銀行，有望在地方商業(yè)銀行體系的基礎(chǔ)上嘗試成立專業(yè)性的環(huán)保銀行，以專業(yè)眼光判斷所貸項(xiàng)目。
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